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要对中国的牛市充满信心
。
我今天再次明确表达我的观点
，
中国的牛市刚刚开始
，
还在路上
。
我们要相信A股未来的慢牛
，
也要相信这轮牛市
，
最终会是一轮持续的价值牛市
。


最近一段时间
，
市场稍微调整一下
，
就有人开始说牛市结束了；外围有点风吹草动
，
又有人开始担心金融危机要来了
。
在

我看来
，
很多人其实把目光放得太短了
，
总是在看眼前的波动
，
却忽略了决定我们资本市场发展期方向的大逻辑
。
如果我们把时间拉长
，
把视野放大
，
就会发现
，
中国资本市场未来向上的基础
，
其实比很多人想象得更加扎实
。


首先
，
从客观条件来看
，
中国本身就具备慢牛的基础
。
很多人总喜欢盯着房地产调整、消费偏弱这些问题
，
但如果换个角度去看
，
中国经济最有竞争力的部分
，
其实这些年一直在持续增强
。
我们的出口贸易依然保持全球竞争力
，
高端制造不断升级
，
科技创新持续突破
，
国防军工快速发展
，
完整的产业链和供应链体系
，
更是全球独一无二的优势
。


从人工智能到高端装备制造
，
从新能源到先进材料
，
中国正在不断向全球产业链高端攀升
。
所以从产业基础、科技基础、制造业基础、外贸基础和国防实力来看
，
中国完全具备支撑资本市场长期向上的条件
。
更重要的是
，
从主观层面来看
，
经济政策和金融政策
，
也决定了资本市场持续稳定繁荣的重要性
，
正在不断提升
。


为什么这么说
？因为我们必须看清楚当前经济运行面临的核心问题
。


现在的经济
，
其实呈现出非常明显的K型分化
。
出口很强
，
高科技很强
，
新质生产力很强
，
高端制造也很强
，
但是与此同时
，
部分传统行业仍然面临压力
，
消费恢复相对偏慢
，
内需仍然不足
。
很多人都在讨论如何扩大内需
，
如何提振消费
。


但如果我们继续往下追问
，
就会发现问题的根源并不复杂
。
内需为什么不足
？消费为什么偏弱
？本质上不是老百姓不愿意消费
，
而是消费能力和消费预期
，
还没有完全恢复
。
消费预期为什么没有恢复
？因为收入增速放缓了
，
家庭资产负债表收缩了
。
过去很多家庭最大的财富来自房地产
，
当房地产进入调整周期之后
，
居民的财富感受发生了变化
。


大家觉得自己的资产
，
没有以前那么值钱了
，
对未来收入增长的预期也没有那么乐观了
，
于是自然会增加储蓄、减少消费
。
这其实是一个非常正常的经济现象
。
所以要解决内需的问题
，
关键不在于告诉大家要消费
，
而在于让大家有能力消费
，
有信心消费
。
说到底
，
主要是两个措施
，
一个是是要增加的居民收入
，
另外一个是要加快修复居民家庭资产负债表
。


那么问题来了
，
如何增加居民收入
？单纯依靠涨工资
，
显然是不现实的
。
工资可以涨
，
但企业也有经营压力
，
短期内不可能大幅提升全社会收入水平
。
那如何修复家庭资产负债表
？继续依靠房地产重新回到过去那种高速上涨的模式
，
短期内同样不现实
。


那么剩下最现实、最快速、效率最高的路径是什么
？答案其实非常清楚
，
就是资本市场
。
为什么资本市场如此重要
？因为资本市场最大的功能之一
，
就是财富效应
。
很多人低估了财富效应对于整个经济的影响
。


居民工资收入增长
，
是一个相对缓慢的过程
，
但是金融资产增值
，
却可以更快地改善居民财富状况
。
当资本市场持续向好的时候
，
财产性收入开始增加
，
家庭资产负债表开始修复
。
而一旦财富感受改善之后
，
消费就会自然恢复
。


也就是说
，
资本市场不仅能够创造资产增值
，
还能够通过财富效应带动消费
，
通过消费带动企业盈利
，
通过企业盈利再反过来支撑资本市场上涨
，
最终形成一个正向循环
。
所以很多人把资本市场简单理解成一个融资市场
，
我认为这是不够全面的
。
未来资本市场承担的功能会越来越重要
。


它不仅关系到企业融资
，
更关系到居民财富增长
，
关系到家庭资产负债表修复
，
关系到消费恢复
，
关系到扩大内需
，
甚至关系到整个经济转型升级能否顺利推进
。


也正因为如此
，
我们看到这些年来
，
围绕资本市场的一系列改革正在持续推进
。
从鼓励中长期资金入市
，
到推动上市公司提高质量；从鼓励现金分红和股份回购
，
到持续完善资本市场制度建设；从强调稳定资本市场
，
到不断提高投资者回报水平
。


所有这些政策
，
其实都在指向同一个目标
，
那就是推动资本市场长期健康稳定发展
。
因此
，
这轮牛市不仅仅具备产业基础、科技基础、制造业基础和外贸基础
，
同时也具备坚实的政策基础
。
换句话说
，
它既有经济逻辑支撑
，
也有政策逻辑支撑
。


当然
，
牛市从来都不是直线上涨的
。
未来一定还会有震荡
，
会有调整
，
会有反复
。
每一次调整的时候
，
市场上都会出现各种悲观声音
，
都会有人说牛市结束了
，
都会有人说危机来了
。
但如果站在更长周期去看
，
中国资本市场
，
最终会跟随国家整体发展战略不断向前发展
。
所以我一直认为
，
不要轻言牛市结束
，
也不要轻言金融危机
。
真正的大机会
，
往往诞生在大多数人犹豫和怀疑的时候
。


未来十年
，
中国家庭最重要的资产配置方向
，
很可能会逐渐转向优质金融资产
。
这个趋势一旦形成
，
带来的不仅仅是一轮市场行情
，
更是一场居民财富配置结构的深刻变化
。


因此
，
对于中国资本市场的发展
，
我们要有足够的信心；对于未来的慢牛和价值牛市
，
我们更要有足够的耐心
。
道路不会是一帆风顺的
，
过程也一定会充满波动
，
但方向比波动更重要
。
对于很多人来说
，
未来最值得重视、最值得关注、也最有可能创造财富机会的资产
，
或许正是资本市场
。
抓住这个时代赋予的机会
，
远比去关注短期的涨跌更重要
。


网友看法

1、网友：

2、网友雄赳赳sjx：目前有3930只个股，股价低于24年924行情的价格，73%的个股创新低，怎么个牛？

3、网友水落泉：当专家说刚开始时，说明快结束了

4、网友虎啸山林5212：理性的股民几乎都认为随着券商以及消费股的补涨，A股牛市可能于今年晚些时候或明年初结束，随之而来的是长达数年的横盘或微跌中……

5、网友优郁歌—炒寂寞：大盘涨百分之1.78，一半股票暴跌

6、网友白雪王子gg：结合本文内容，给出专家是伪专家的概率@豆包

7、网友端庄优雅钢笔nM：好像一直都是开始[捂脸][捂脸][捂脸]

8、网友聪慧大力水手：有“专家”这样喊，那就说明这波行情已经结束了。

9、网友冷砚1881：这就是中国的专家，财经头条热榜第一主推的文章，引导大众入市，我想这位专家既然是北京这家新三板公司的股东，肯定也满仓入市了吧，他身边的亲人朋友肯定也都满仓入市了，正等着大牛市赚大钱呢，他把这样的机密信息免费分享给我们，这正是普通人改变命运的机遇啊，所以，我觉得这位专家是好人，是上帝派来的救世主。

10、网友超大绵洋：今天券商大涨拉指数，专家出来说牛市，A股涨的最好的就是科技，拿寒王来说市值已经快万亿了，但利润是英伟达的300分之1，市值却能到英伟达的20分之1。

11、网友黑咖啡0828：光有信心也没用，必须要在制度上做出根本性的改变！比如造假赔偿问题，量化交易问题，公平交易问题等等等！[捂脸][捂脸]

12、网友优美豆花X：确实，从理论上来讲确实是这样的，因为现在唯一能救老百姓的就这么一个机会了，而且这是最好的机会也是唯一的机会。只有通过这个方法来解决现在的经济低迷。所以理论上来讲是可行的。

13、网友土曜映日：美股一直是“崩溃式上涨”， A 股从 1990 年至今， 36 年，牛市刚刚开始[呲牙]

14、网友烙饼卷恐龙：这位专家说了 要依靠资本市场，我才疏学浅，不懂 ，怎么提高老百姓收入呢？

15、网友欢快春风Up：财经博主武林秘籍~只需两篇文章 涨了发牛市刚开始 跌了发熊市刚开始[6][灵光一闪]

16、网友坦荡的风筝se：924教训，旗手变圈骗高手，骗你一头牛返回一斤草，一朝被蛇咬十年怕井绳，现在被中泰证券深套%120还不敢补仓，因为他上市几年不断创新低怕了再骗十年。

17、网友康安顺和：这次是科技牛。跟美国一样市值高的都是科技公司。AI将深刻改变未来100年生产方式和经济发展速度。

18、网友四野遍地红：上证指数5178点那波上升行情，在上证指数到了4000点时，《人民日报》上也喊话：4000点牛市刚起步（大意）。结果在5178点上升就打住了！ 这回又听媒体人喊牛市刚刚起步，让广大股拭目以待吧[黑线]吧。

19、网友喜欢善解人意：受益匪浅！我也确信牛市才刚刚开始！[赞]

20、网友林果：完善资本市场制度建设，特别是交易制度建设在当下最重要，最紧迫的工作。

21、网友随语经纬：财富增长、提振消费、公司成长这些都需要牛市支撑，问题是需要它存在，它真的能否持久存在？