今日，沪深两市整体呈现低开高走、震荡反弹的上行态势，科创50指数持续走高刷新阶段新高，AI硬件、芯片、机器人等科技赛道依旧保有行情热度，寒武纪等核心标的持续大涨，带动产业链人气维系高位。但盘面隐忧同步凸显，MLCC龙头风华高科上演一字跌停，叠加近期多家高位科技龙头频繁大跌、批量跌停，打破了上半年科技股单边走强的抱团格局，成为市场风格迭代的核心信号，也为下半年投资配置指明了新方向。
当前市场已然呈现两大全新核心特征，彻底告别上半年极致单边的行情。其一，科技股抱团壁垒松动，内部高低切换成为主流节奏。上半年市场资金集中扎堆高位AI硬科技、算力硬件等赛道，推动板块估值快速走高、获利盘大幅累积。而随着高位标的估值泡沫显现，叠加资金避险兑现需求升温，场内存量资金开启大规模“弃高就低”，高位拥挤赛道震荡加剧、波动风险陡增，低位优质科技细分标的迎来估值修复机会。其二，中报业绩窗口开启后，市场投资逻辑逐步回归基本面，一众低位低估值、业绩稳健的传统板块迎来修复反弹，彻底打破了科技股“独揽行情”的局面。
需要明确的是，科技赛道的行情主线地位并未终结，短期调整并非趋势反转。当前全球AI军备竞赛持续升温，多国加码科技产业布局，科技行业长期成长逻辑坚实，产业链景气度仍处于上行通道。近期盘面中CPO、PCB、玻璃基板等AI硬件细分全线爆发，芯片产业链延续强势，足以印证科技赛道的核心热度。此次高位龙头集中杀跌，本质是上半年极致炒作后的估值消化与筹码置换，是行情深化过程中的正常洗盘，而非赛道景气度衰退，后续业绩确定性强、景气度持续上行的科技细分仍将是市场核心主线。
伴随市场风格重构，A股投资性价比格局发生根本性转变，单一赛道重仓配置的策略优势或将被削弱。上半年科技股一路领涨，单边配置科技赛道能够收获超额收益，但经过持续上涨后，高位科技板块估值已处于历史高位，进一步上行空间收窄、回调风险持续累积，单一配置科技赛道的胜率与性价比大幅下降。与此同时，市场轮动速度显著加快，个股涨跌分化常态化，即便指数震荡上行，个股赚钱效应也相对均衡，极致抱团行情彻底落幕。
展望下半年，均衡配置将成为适配市场行情的最优策略，整体投资胜率显著提升。资金高低切、风格再平衡将成为市场常态，此前被市场忽视的低位优质板块迎来配置良机。投资层面可兼顾成长与稳健，一方面持续坚守科技核心赛道，聚焦AI中下游算力、物理AI、端侧AI、智能驾驶等业绩落地、景气向好的细分领域，把握科技轮动机会；另一方面适度增配估值低位、业绩稳健的新能源、证券、创新药等板块，搭建多元配置组合。
整体而言，下半年A股市场或将告别单边行情，进入多板块轮动、均衡修复的新阶段。投资者需摒弃上半年单边重仓的思维定式，弱化赛道投机炒作，强化基本面选股与均衡配置思路，在科技成长赛道挖掘优质标的的同时，布局低位估值修复板块，通过多元配置平滑市场波动，最大化提升下半年投资性价比与收益稳定性。
作者：郭一鸣
执业证书：A0680612120002
投资有风险入市需谨慎！
网友看法
1、网友楚地情：暂时看不到轮动，资金只在半导体，PCB,CPO之间轮动！银行新低，保险新低，白酒新低，就是没有资金进入
2、网友陈牙牙67592307：现在的市场走势，就是流动性不足的问题。
3、网友随心随缘168：[赞][赞][玫瑰][玫瑰][握手][握手]
4、网友随心随缘168：原创收评：个股分批尝试止跌！ 1、技术上看，沪指收复上周五大阴线实体，中期领涨的“光和芯”板块延续升势但波动加剧，其余科技分支如商业航天和机器人板块也尝试止跌反弹。大部分个股经过“五穷六绝”之后开始分批构筑止跌平台，留意能否“七翻身”走波段超跌反弹。 2、今日沪指再次收复60日线，科技板块功不可没，微盘股指数跌0.3%，但部分个股开始企稳回升，风格切换仍需要时间，下半年个股机会预计大于风险。 3、中期预判(15天以上)：我继续坚定维持近1个多月的反复预判：即“从大的周期角度来说，目前处于周线级别震荡阶段，今年大概率仍会走“五穷六绝七翻身”的走势。新的主升浪可能在7月下旬或8月初逐步展开，当下都是震荡蓄势高低切换，大资金做调仓而引发的震荡过程”。 4、近期在操作上以急跌大跌低吸为主，持股等待+分仓均衡配置+自持股之前择机高低切换+留部分现金择机正向/反向做T降本+维持重仓运行。 5、盘前早评中我预计今日沪指分时走势节奏为: 即震荡→冲高，走势符合预判。我在明天盘前早评中，待结合今晚外围市场和消息面动态，再发表相对准确的最新市场走势研判。[比心][比心][握手][握手]
5、网友博学辰星kc：转发了
本财经资讯由四克财经网发布，版权来源于原作者，不代表四克财经网立场和观点，如有标注错误或侵犯利益请联系我们。
